丁志杰国际金融市场动荡是人民币汇率倒挂主因

丁志杰：国际金融市场动荡是人民币汇率倒挂主因

9月中下旬以来，境外内市场人民币汇率出现倒挂的现象。对外经贸大学金融学院教授丁志杰12月9日在其博客对此分析称，人民币汇率倒挂是非常时期的非常现象，国际金融市场动荡是重要原因。　　丁志杰认为：“8月份标普下调美债评级，欧美债务危机再度爆发，尤其是把欧洲债务问题推到风口浪尖。由于区内外各种力量的博弈，欧洲一直没有拿出实质性解决方案，致使危机不断发酵。避险情绪推动全球资金流向美元，形成美元抢购风潮，美元流动性极度紧张，同时美元汇率走强。受危机影响的欧美机构，减少在亚洲的资金头寸，国际资本有撤退的迹象。由于担心中国恢复人民币对美元的稳定，以及市场上出现炒作唱空中国经济的声音，过去做多人民币做空美元的套利投机者纷纷买进美元平仓。一些利用境内外利差、汇差进行套利的国内机构和企业，境外外汇借款也面临再融资的压力。有一段时间香港市场上包括中银香港在内的所有机构都无美元头寸可售，市场几近关闭，只能到国内寻找美元，把压力传导到国内市场。”　　丁志杰称：“美元对人民币汇率在11月初突破6.32，后又升至6.35，一度被解读为人民币出现了贬值压力。人民币出现了一段时间的贬值是事实，从前面分析看是非常时期市场状况的反应，但并未同时形成贬值预期，很难说未来人民币有贬值压力。不过，这段时间的市场表现从一个侧面说明，人民币汇率目前已趋近均衡水平，汇率水平调整的目标接近实现，为人民币汇率弹性的扩大和市场发挥更大的作用奠定了重要的基础。从经济基本面来看，只要中国经济保持稳定和健康发展，未来人民币依然是一种强势货币。”

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