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EIA石油报告解读原油市场即将步入多事之二手轿车电油汀软管椅子模具理发剪Frc

发布时间:2023-11-29 23:27:19 阅读: 来源:色浆厂家

EIA石油报告解读:原油市场即将步入多事之秋

一、库存的作用

大家都知道,库存作为贸易和商品流通过程中关键的一环,始终是人们关注的焦点。库存量与该商品价格之间存在着相当紧密的联系。当然,同时拥有商品与金融属性的石油也不例外。虽然影响石油价格的变动因素众多,但勿庸置疑库存变化是其中一个非常重要的因素。其库存数量的变化直接关系到世界石油市场供求差额的变化,它可以在市场中起到调节供求平衡的作用。即抛出库存可以使石油供应量增加,补库存则使得需求量上升。库存变化(增减以及流向)主要受供求差额、价格升贴水、库存目标量、经营状况等制约与调节,它是一个存量的概念,与油价走势有相当密切的关系。库存具有稳定油价的作用。

二、概念与分类

石油库存包括原油库存和油品库存,既是供应系统,也是弥补供应不足起关键作用的缓冲器。就原油来说,根据其主体、类型、地点、用途以及建立的原因,库存可分成许多种类。按其用途分,原油库存由部分一级库存及用于炼制成品油的二级、三级库存共同组成。在统计上常根据主体和用途将原油库存分为商业库存(即工业库存)和战略储备库存两类。此外,从经济学以及工程技术角度,可根据其建立的目的,将库存划分为非任意库存和任意库存。

非任意库存是保持世界石油供应系统正常运作的库存,主要由最低操作库存、海上库存、战略储备库存和安全义务库存构成。为支持一个正在增长的石油供应系统和它的安全性,非任意库存通常随全球原油需求的增加而上升。普通的商业贸易因素对非任意库存的影响较小,因此理论上其与原油价格的关系不是非常密切。

任意库存即可用商业库存,是高出安全义务库存量的部分,也是保障贸易顺利进行的基础。其背后支持的原动力是商业利润,它与原油价格走势有着较为密切的关系。尽管石油公司近几年来的政策是使用尽量低的任意库存,但实际上任意库存很少会低于其10天的消费量。

三、EIA石油数据报告的意义

全球范围内主要的石油期货市场有纽约商品交易所(NYMEX)、伦敦国际石油交易所(IPE)以及最近两年兴起的东京助燃剂工业品交易所(TOCOM)。2003年纽约商品交易所能源期货和期权交易量就超过了1亿手,占到三大能源交易所总量的60%以上,其上市交易的西得克萨斯中质原油(WTI)是全球交易量最大的商品期货,也是全球石油市场最重要的定价基准之一。另外,美国年消费石油9亿吨左右,约占全球总量的四分之一,其中6亿吨左右需要进口,是世界上最大的石油消费市场。鉴于此,本红柱石报告将把研究重点放在美国石油库存与WTI原油期价走势上。若能把握库存的变事实上动趋势,可以说在很大程度上相当于掌握了油价的走势。

美国能源资料协会(EIA)定期在格林威治时间每周三14:30公布一周库存数据。公布的数据包括截至上周为止美国原油和各油品库存的变化,以及该统计周期内的油品进出口和炼厂开工情况等。这些数据的公布不但会直接影响到油价的走势,我们还可以通过简单的统计分析从这些抽象的数字中窥探出近期各油品供需状况、市场关注的热点、甚至美国对油价的政策性导向等等。而这些变化的趋势和导向或将成为影响未来油价的关键性因素。本报告将着重对此进行解读、分析,希望能够在广大投资者进行投资决策的过程中起到有意义的参考作用。

四、最新统计数据截至2007.06.01当周

主要油品库存变动表

总库存量

较前周变化

MA5

分析师预计

变化%

MA5%

趋势

原油

342345

1我们需要检查全部制冷机组的低温级紧缩机的排气和吸气压力都较正常值偏差12

1339.4

120

0.03%

0.40%

增加

战略储备

690270

282

191.4

-

0.04%

0.03%

增加

汽油

201537

3510

1687.6

1500

1.77%

0.86%

增加

取暖油

34251

-45

-110.4

-

-0.13%

-0.29%

减少

馏分油

122279

1864

1029

800

1.55%

0.86%

增加

注: 1、本表卡车格内第2至5列数字单位为千桶。

2、负号表示库存变化较上一统计周期减少。

3、“分析师预计”表示在数据公布之前受路透采访分析师对库存变化的预估值,若没有相应值将用“-”表示。

4、变化%=本周库存变化量/库存量。

5、MA5和MA5%为其相应左列数字的5周移动平均值。

6、“趋势”一栏将显示各分类库存近期总的变动趋势。若某分类库存较前周变化和MA5库存变化均为正数,则“趋势”一栏我国的塑料机械企业市场会更加开辟将显示为“增加”,反之则显示为“减少”。若一正一负则显示为“不明朗”。

五、解读与分析

原油步入“多事之秋” 向上突破可能大增

本周纽约商品交易所(NYMEX)原油期货价格再次走升至振荡区间的上沿附近。之前一段时期油价一直在美元区间内波动。上周五因输油管故障持续和炼厂维护,带动油品期货走强,从而激励周末前原油期货的技术性买盘,油价收在每桶65美元上方。随后天气预报显示,一股热带气旋位于阿拉伯海中北部,正以约每小时10英里的速度向东北方移 动,市场因此对中东地区的供应产生忧虑。同时,尼日利亚混乱局势和伊朗有关以色列问题的强硬态度等地缘政治因素再次出现紧张,带动了油价的涨势。6月4日油7月原油期货涨1.13美元,结算价报每桶66.21美元,最高曾触及66.48美元的高位。之后虽然土耳其已出兵伊拉克及飓风侵袭阿曼的消息给予市场支撑,但汽油库存增幅大于预期使得油价徘徊于66美元一线。截至6月6日,7月原油期货结算价报每桶65.96美元。

据美国能源资料协会(EIA)石油统计数据显示,截至6月1日当周,美国商业原油库存微升11万桶至3.423亿桶,与市场预期基本相符。目前水平低于去年同期430万桶或1.2%;高于近5年同期水平2375万桶或7.5%。该库存最近7周内只有一周下滑,期间增加供应994万桶。当周原油日进口量小幅上升22万桶至1024万桶;同时原油与石油产品日净进口量也增加15万桶至1297万桶。但炼厂产能利用率陡降1.45%个百分点至89.63%,低于近年同期均值4.55%。虽然进口变化不大,但由于炼厂恢复的延迟使得开工率大幅下降,阻碍了原油的消耗。并为今后一段时期的成品油供应蒙上一层阴影。

当周美国战略储备石油储备库存(SPR)上升28万桶至6.903亿桶。连续第9周的上升不过使总量增加了167万桶。但是汽油库存当周增幅却大大超出市场意料,增加了351万桶,总量升至2.015亿桶。之前市场预期仅上升150万桶。目前已经连续5周上升,增加供应844万桶。但仍低于去年同期879万桶或4.2%。低于近5年同期均值935万桶或4.4%。虽然汽油库存连续增加,但当周炼厂产能利用率却出现了大幅回落。为后市汽油的供应增加了不确定性。

此外,取暖油库存微降5万桶至3425万桶。目前水平较去年同期与近年同期水平相比,分别低24.5%和16.9%。达到近年同期波动区间最低水平附近。另外,馏分油库大增186万桶,总量升至1.223亿桶。增幅超出之前市场预期。该库存已连续5周增加,目前水平高于去年同期163万桶或1.3%。同时也高于近5年同期平均水平842万桶或7.4%。

之前市场普遍预期的炼厂集中恢复期不但没有按时到来,反而因一些输油管线的故障以及部分炼厂延时恢复而使得炼厂开工率大幅下滑。后期成品油的市场供应变数加大。虽然汽油和原油库存已连续增加,但汽油库存目前仍处于近年同期的最低水平。在目前驾车高峰季节里,会对油价形成较强支撑。

进入夏季,意味着天气因素对油价影响程度将加大。虽然目前墨西哥湾仍风平浪静,但在北印度洋地区却形成了一股热带风暴。该地区亦是全球石油主产国聚集区,且覆盖了原油出口的主要航道。周二,热带风暴Gonu在那里形成,虽然目前有所减弱,但使阿曼的石油出口中断了两天。并且该风暴目前已穿越阿拉伯海,向海湾地区石油运输要道霍尔木兹海峡移 动。该海回转缸峡是中东地区最主要的运输航线,因此市场担心这场飓风会对中地区的石油生产与运输造成更大的破坏。

此外,地缘政治方面近期也不太平。有消息显示土耳已大举侵入伊拉克北部,以挫败库尔德叛乱分子,且部队已经越境。虽然土耳其否认了该报道,且一名军官称军队仅实施了有限的行动。同时,伊朗总统内贾德日前表示,伊朗核计划已进入到一个“新阶段”,要求伊朗停止该计划已“为时太晚”。伊朗官员并称可在一小时之内报复美国。美伊关系并未因上月底两国之间27年来的首次直接对话而缓解。相反,正在向着更加紧张的方向发展。

因此,可以说目前国际原油市场已经正式地进入了一年中传统的“多事之秋”。炼厂问题的短板效应正在继续发挥。虽然到目前为止原油、汽油库存已连续增加,但后市供应不容乐观。另外,在当前市场供应趋紧的情况下,石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里也表示,OPEC需要看到消费国的石油库存持续下降之后才会决定增产。再加之飓风对石油主要产区、消费区的袭击和地缘政治局势的升级。油价后市上破66美元强阻力位的可能性变的越来越大。如若如此,下一个阻力位将在70美元一线;下方支撑仍位于62美元处。

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